ABD hisse senedi piyasalarında son günlerde görülen toparlanmaya rağmen, risk iştahına ilişkin soru işaretleri yeniden güçleniyor. Goldman Sachs, algoritmik ve sistematik fonların önümüzdeki günlerde ABD borsalarında ek satış baskısı yaratabileceği uyarısında bulundu.
Sistematik Fonlar Net Satıcı Konumunda
Goldman Sachs’ın analizinde, vadeli ve opsiyon piyasalarında işlem yapan CTA’lerin (Emtia Ticaret Danışmanları), piyasa yönünü temel göstergelerden ziyade fiyat hareketlerine göre takip ettiği vurgulandı. Bu nedenle mevcut seviyelerde, söz konusu fonların net satıcı pozisyonunu koruması bekleniyor.
Özellikle S&P 500 Endeksi’nin kritik eşikleri aşmış olması, algoritmik satışların tetiklenme riskini artırıyor.
Olası Senaryolar: Milyarlarca Dolarlık Satış Riski
Goldman Sachs verilerine göre:
-
Endekste yeni bir geri çekilme yaşanması halinde yaklaşık 33 milyar dolarlık hisse satışı gündeme gelebilir.
-
S&P 500’ün 6.707 seviyesinin altına inmesi, önümüzdeki ay içinde 80 milyar dolara varan ek sistematik satış riskini doğurabilir.
-
Piyasanın yatay seyretmesi durumunda bile CTA’ların yaklaşık 15,4 milyar dolarlık satış yapması bekleniyor.
-
Endekslerin yükselmesi halinde dahi fonların 8,7 milyar dolar civarında hisse elden çıkarabileceği öngörülüyor.
Goldman analistleri, bu durumun kısa vadede dalgalanmayı artırabileceğine dikkat çekiyor.
“Dalgalanma Sürebilir” Uyarısı
Goldman Sachs stratejistleri Gail Hafif ve Lee Coppersmith, yatırımcılara gönderilen notta piyasa oynaklığına dikkat çekerek şu değerlendirmeyi yaptı:
“Riskin hızlı biçimde aktarılmaması, gün içi hareketleri daha dalgalı hale getiriyor ve fiyatların denge bulmasını geciktiriyor. Kısa vadede volatilite yüksek kalabilir.”
Yapay Zeka Belirsizliği Risk Algısını Zorluyor
Öte yandan yatırımcıların temkinli duruşunda, yapay zekânın şirket kârlılıkları üzerindeki belirsiz etkisi de önemli rol oynuyor. Özellikle Anthropic gibi şirketlerin otomasyona yönelik yeni çözümleri, bazı sektörlerde iş modellerinin hızla değişebileceği endişesini artırıyor.
Analistlere göre yapay zekâ, bazı şirketler için verimlilik ve kârlılık artışı anlamına gelirken, bazı firmalar açısından kalıcı yapısal riskler doğurabilir. Ancak hangi şirketlerin bu dönüşümden kazançlı çıkacağı henüz netleşmiş değil.
Piyasa Temkinli, Gözler Sistematik Fonlarda
Son tablo, ABD borsalarında kısa vadeli yönün yalnızca makro verilerle değil; algoritmik fonların pozisyonlanması ve yapay zekâ kaynaklı belirsizliklerle şekillenebileceğine işaret ediyor. Uzmanlara göre, yatırımcıların önümüzdeki günlerde artabilecek oynaklığa karşı daha dikkatli pozisyon alması gerekecek.
